时间：2024-12-24 14:34来源：证券之星 阅读量：15199
今年公募市场上最亮的星，非中证A500相关指数产品莫属。
在震荡前行的市场中，投资者用真金白银作出的选择最具说服力。从一个崭新的指数，到仅次于沪深300的A股第二大宽基标的，中证A500指数仅仅用时百日左右。
Wind数据显示，截至12月13日，跟踪中证A500指数的基金总规模超过2400亿元，是A股历史上挂钩基金规模突破2000亿元速度最快的指数。其中ETF产品总规模为2290.69亿元，较上市之初增加4.21倍。
规模狂增背后，是市场参与者对指数投资价值的认可。综合来看，中证A500指数堪称“多边形战士”，以其全面的战斗力构筑攻守兼备的基金组合，在宽基市场树立起新标杆，为投资者提供了优质投资工具。
简言之，如果要选一个指数代表A股，A500或是呼声最高的答案。目前，A500系列上新，融通中证A500ETF正在发行，开启全新布局机遇。
01
新旧核心资产全覆盖
与其他宽基指数相比较，中证A500指数最亮眼的特色之一在于其对A股行业的更全面覆盖，兼顾传统行业和新质生产力，新旧核心资产一键打包。
一方面，从结构看，新旧经济都被囊括其中。以最新一期样本为例，中证A500指数样本一级行业分布覆盖了全部的中证一级行业和二级行业，行业分布广泛，新兴产业和传统产业大约各占一半，且相对均衡。
从中信一级行业分布看，中证A500指数的前四大权重行业分别为电子、电力设备及新能源、银行和医药，既包括科技成长进攻方向，也有顺周期价值防御板块。
再看沪深300的行业分布，其中金融占比约四分之一，主要消费、原材料等传统行业也占比较高，往往被视为偏向价值风格的宽基指数。
中证A500与“行业均衡但传统行业权重更高”的沪深300编制方法不同，通过高配成长性行业以响应新质生产力的需求。具体而言，中证A500相较沪深300在电力设备、国防军工、医药生物、TMT等新质生产力行业上有更高权重，具有更强成长性。
这样的行业分布差异，主要源于编制方法的不同。沪深300是采用传统的按总市值选股的编制方案，取前300只市值最大的股票作为成份股。
而中证A500的编制规则则参考了国际“审美”，按照中证全指的行业分布划定各行业的比例，再按市值选出各行业的龙头。这样就保证了中证A500可以及时纳入新兴产业，更准确跟踪经济产业结构变化。
另一方面，选股质量高，集合优质资产。中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业具代表性证券的整体表现。
截至2024年12月16日，A股共5377只上市股票，中证A500指数以不到A股市场10%的个股数量，覆盖了近55%的自由流通市值，贡献了超六成的营业收入，具备更好的业绩基础，能很好地反映A股市场整体表现，表征性强。
为提升选中长期投资价值更高公司的概率，在优选龙头的同时，中证A500还引入ESG筛选剔除指标，将ESG评价较低的公司剔除，关注公司治理水平。
02
大小市值风格行情均兼顾
中证A500指数的全面，还体现在对各类市值公司的覆盖，以及由此带来的在各种市场行情下对机遇的把握能力。
相对于沪深300，中证A500无论是从市值的数量分布，还是市值的权重分布看，都更为均衡，更兼具大、中、小市值板块。
根据中证A500的编制方案，中证A500成份股优选三级行业龙头，即选取三级行业自由流通市值最大或总市值位于样本空间内排名前1%的上市公司证券，兼顾了一些市值相对较小的细分行业龙头股票。
Wind数据显示，截至12月16日，中证A500指数中有107只成份股总市值超过1000亿元，97只成份股总市值在500亿-1000亿元之间，还有228只成份股总市值在200亿-500亿元之间，68只成份股总市值在200亿元以下。
以中证全指为参照，中证A500指数覆盖中证全指覆盖的93个中证三级行业中的90个，细分行业覆盖度高，几乎做到了A股行业全覆盖，覆盖的细分领域数量明显多于沪深300等宽基指数。
从龙头股的数量覆盖看，相对于沪深300等宽基指数，中证A500覆盖更多的细分行业龙头股。这种方法使指数全面刻画了经济发展结构变化与产业转型升级，避免了资金过度集中在市值较大的公司，使得指数能够更好地捕捉市场中的机会，尤其成长型行业的机会。
回顾A股过往历年表现，指数级的系统性行情和结构性分化行情轮番上演，而且热点板块轮动上涨的结构性行情存在的时间更久，而且行业风格轮动的速度也在加快。在这样的背景下，对各类市值风格下细分机会的把握显得尤为重要。
由于能够更全面地把握市场机会，中证A500指数受到资金青睐，成交活跃，流动性居前。2019年以来，截至10月31日，中证A500指数平均月成交额超6.28万亿，同期沪深300和万得全A指数的月均成交额分别为4.93万亿和17.16万亿。
而且中证A500指数要求成份股属于沪股通和深股通标的，便于海外资金配置A股优质资产，进一步增强了指数的流动性和可投资性。
03
基金“小白”和“老手”皆适配
无论有无指数投资经验，A500都是一个不错的选择。
第一，过往良好的收益表现，是投资者建立信心的基础。从历史走势来看，Wind数据显示，自基日以来至2024年12月16日，中证A500指数的累计涨幅达到了361.72%，历史年化回报高达8.21%，但是波动率仅有25.41%；而同期沪深300指数、上证指数的涨幅分别为291.18%、167.38%，波动率为25.53%和23.75%。
也就是说，中证A500指数在维持和其余宽基几乎相同波动的背景下，实现了更多的超额收益。
第二，多样化投资助力实现分散配置。如前所述，A500的成份股覆盖了多个行业，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”是投资的一大要旨，在基金投资中同样适用。作为目前“全面”的指数，投资者无需专业的行业知识，也能获得分散投资的优势。
虽然中证A500指数在稳健之外还加持了成长属性，其极致的分散也使其更适合作为底仓配置。相较而言，聚焦单一行业的代表新质生产力方向的指数，很考验对趋势的判断，并不适合作为底仓配置。
第三，较高的投资性价比，提供了一定的安全边际。Wind数据显示，截至2024年12月16日，中证A500指数最新市盈率为14.57倍，处于历史46.5%分位；市净率为1.52倍，处于历史17.27%分位。回顾过去10年的估值走势，指数当前估值仍处中低位置。
对比各主流宽基指数，当前中证A500的估值也明显低于中证500、中证1000、创业板指数，具备投资性价比。
第四，具备成长潜力，代表未来中国经济结构转型方向。在科技创新浪潮下，A500的成份股中包含大量成长型企业，是立足当下、面向未来的指数。对于新手投资者而言，选择通过这一指数布局A股，相当于选择了未来的增长机会。
第五，门槛低、费率低，投资成本低。资金量不大的普通个人投资者可以一键“上车”，低成本参与A500，借道分享各行各业的广泛的投资机遇。
正在发行的融通中证A500ETF拟由基金经理熊俊杰掌舵，融通基金指数与量化团队保驾护航，实行行业最低一档的管理费率和托管费率，实实在在节约投资成本，在长期复利视角下可以提升投资者获得感。
近年来，融通基金积极开拓指数量化投资领域。截至2024年三季度末，融通量化投资部管理规模为93.53亿，覆盖各类量化投资的产品线。公募产品包括主动管理产品2只，指数型产品8只。未来，融通基金将继续深耕指数领域，结合主、被动管理优势，将融通中证A500ETF打造为旗舰产品，为投资者提供优质的指数投资工具。
注:中证A500指数2019-2023年回报分布为36%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%；2024年上半年回报为-1.37%。
风险提示:基金投资有风险，投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。
声明：免责声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，仅代表作者个人观点，与本网无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。
